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沪深证交所连发四文剑指“炒新”

| 2020-06-27

  

      沪、深证券交易所一周内连发4文,针对爆炒新股的问题,提醒投资者要理性投资,改变“赚快钱”、“赚大钱”、“一夜暴富”心态,投资股票要回归常态。

  散户“炒新”伤不起 近九成新股上演破发闹剧

  自2009年新股发行体制改革以来,随着IPO重启,“炒新”一直是市场关注的热点之一。新股“高发行价、高市盈率、首日高涨幅”的三高现象持续受市场质疑。

  据统计,2010年以来深市共有575只新股上市,首日平均涨幅32.96%,截至目前已有515只跌破首日收盘价,跌破比例达89.57%。另据深交所金融创新实验室统计数据显示,新股上市首日买入者主要是个人,10个交易日后超过六成亏损。

  证交所密集发文 剑指“新股爆炒”

  龙年伊始,上交所在2月14日,借着情人节的热浪,推出首篇题为《中小投资者是“追涨”主力,盲目“炒新”当心血本无归》的文章,揭示中小投资者盲目“炒新”的巨大风险。

  文章指出,从投资者盈亏来看,“追涨”的中小户大多亏损。从参与这些新股首日交易的账户盈亏情况来看,中户、小户整体表现为亏损。尤其是在股价被拉升后追高买入的账户中,约有94.7%的账户亏损。

  由此可见,在上述新股上市首日全天交易中,基金、券商、保险等专业机构投资者表现相对理性,较少参与首日买入,个人投资者是买入主力,尤其是中小投资者的非理性追涨导致股价大幅上涨。其中部分个人炒新行为倾向明显,无视风险,盲目追高,推高股价,最后损失惨重。

  2月16日,上交所再次推出《炒新“博傻”——为他人作嫁衣》指出,中户和散户在高换手率下的“追涨”助推股价非理性上涨。新股上市首日股价窄幅震荡阶段大户大量买入后,换手率已达高位,市场可流通的筹码已所剩不多。此时一旦少数账户带头追涨,中户和散户往往进行群体性的“博傻”行为,则直接导致股价迅速上涨。从4只被盘中停牌的新股首日交易看,在股价大幅上涨阶段,中户和散户的买入占比高达83.8%,他们的“追涨”行为助长了当日股价的非理性上涨,在一定程度上加剧了新股的炒作。

  根据投资者新股上市首日交易盈亏情况统计,发现散户是最主要的亏损者,有56.7%的散户亏损,其中3.7%散户亏损达到20%以上。从平均收益率来看,散户和中户的平均收益率最低,都为负值,而大户的平均收益率为正值。

  上交所认为,在股价不断攀升时,仍相信将来会有人以更高的价格从他们手中接过“烫山芋”,但最终的结果是“牺牲”了自己。这种盲目追涨的“博傻”行为,往往是为他人作了嫁衣,自己蒙受了股价冲高回落后带来的损失,却使得股价被大幅拉升前买入的大户成为 真正的受益者。

  2月21日,上交所三度发文《买卖新股前要做足功课,避免盲目》,文章说,许多中小投资者申购新股,并不是因为对自己想要申购的新股有所了解及研究,而是因为觉得新股不败、中签了就赚钱,也有些投资者有着浓厚的新股情结,见了新股就忍不住要买进卖出。这样的新股操作思维,属于典型的盲目跟风、盲目炒新。

  上交所称,避免盲目买卖新股,最重要的功课是应该对自己想要申购的新股有一个整体的了解,投资者可以从政府部门、证券交易所、发行人、中介机构、媒体等几个方面获取想要了解的有关新股的信息,比如目前证监会已经将拟上市企业的招股说明书(申报稿)提前至初审会前进行预披露,这样从预披露日到新股申购日就有不少的时间,足以让投资者有更充足的时间来对该企业的基本情况进行了解和研究。同时,媒体也往往会从招股说明书预披露开始,对相关企业进行追踪报道,这使得投资者能获得更多的招股说明书之外的信息。

  无独有偶,深交所也在2月17日刊文,提醒投资者《切忌盲目炒新,谨记理性投资》,警告个别投资者无视股票基本面,为追逐投机利润,热衷进行高度投机性的短线炒作,甚至不惜采用虚假申报、涨停申报、大笔申报、连续申报和撤销申报等方式引起股价大幅异常波动,诱导中小投资者跟风介入并以此牟利。

  深交所指出,这种交易行为已经涉嫌违规,后果很严重。自2009年以来深交所已先后对9个账户实施了限制交易措施,其中“陈某某”、“徐某某”等5个账户的实际控制人或操作人已受到证监会处罚,其余部分账户目前正在查处过程中。因此,投资者务必充分认识到违规交易的风险和危害,切莫以身试法,一定要树立理性投资的观念,合法合规参与证券交易。

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