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| 2020-06-27

2019年初,港股通资金一度呈现出“南冷北热”的风格,即南向资金持续净流出,北向资金持续净流入。这种局面在近期出现了逆转,据统计数据显示,截至3月29日,港股通北向资金已连续两周净流出,而南向资金则实现连续四周净流入。

在市场分析人士看来,近期A股市场低价股的上涨更多是市场情绪上的修复以及游资炒作;相对来说港股市场更为理性。无论是A股还是港股市场,最后还是会回归基本面,届时,业绩优良、红利优厚的蓝筹股依然是投资者的配置首选。

资金流向转为“南热北冷”

近期,A股和港股均整体呈现出高位震荡的走势。A股市场上证指数在3月7日盘中创出3129.94点的十个月新高后走势出现震荡,截至3月29日收盘,上证指数报3090.76点,月度涨幅为5.09%;值得注意的是,该指数在3月29日一个交易日内便大涨3.20%。而港股市场恒生指数在三月份先是震荡走高,于3月19日创出29486.15点的逾九个月新高,随后震荡回落;截至3月29日收盘,恒指报29051.36点,月度涨幅为1.46%。

在市场震荡的同时,港股通资金流向也发生了变化。

据统计数据显示,自截至1月4日当周起,港股通北向资金连续十个交易周净流入,十周累计净流入1270.5亿元人民币。而在随后,截至3月22日、截至3月29日的两周,北向资金则呈现出净流出的局面,两周累计净流出16.14亿元。

与北向资金不同的是,南向资金在2019年初连续两周净流出后便在小幅净流出和小幅净流入之间波动。进入三月份,南向资金回暖趋势明显,自截至3月8日当周起至今,南向资金连续四周净流入,四周累计净流入176.98亿元。

根据活跃个股资金流向统计数据显示,近1个月以来,南向资金积极抢筹港股重磅蓝筹股。其中万洲国际净买入额为37.73亿元,最受南向资金青睐;吉利汽车净买入额为16.12亿元,紧随其后;工商银行、中国银行、中国平安、腾讯控股近一个月的净买入额分别为15.03亿元、8.94亿元、8.79亿元、6.52亿元。

市场或转向基本面

港股通资金的走向一直被视为市场走势的风向标。市场分析人士表示,随着近期港股通资金风格生变,在走势较为理性的港股市场,优质蓝筹股将获得投资者关注。

北京和聚投资首席策略师黄徣衔饴质谐∩险谴痈旧鲜嵌匀ツ瓯矍樾鞯男薷矗诵拇呋晾醋杂谡卟忝娴谋浠?海通证券首席策略分析师荀玉根也表示,从港股和A股的历史来看,A股容易受政策面的影响,波动幅度更大,而港股与基本面更相关,走势更为理性。

黄彵硎荆骸按邮谐∽陨矶裕鼻耙丫梢钥吹叫拚牧α浚糠钟胖时甑墓善奔鄹褚丫葱赂摺U馐鞘谐∮行运冢彩俏蠢吹某て诜较颉!彼衔哂谐中壑荡丛炷芰Α⒏呔蛔什找媛屎偷褪杏实谋甑闹档帽还刈ⅰ?

投资管理公司景顺驻香港投资总监袁国强表示:“当A股的估值升至不合理水平时,投资者会考虑将资金从A股转投H股。”随着A股市场走高,AH股溢价明显的时候,港股性价比也随之凸显,估值更低的港股在此阶段更容易吸引南向资金的回流。

天信投 顾预计,短期内市场主要赚钱效应会向价值发现和价值挖掘方面倾斜,优质的个股将会是未来短期内的主要做多方向。

来源:中国证券报

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