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差别征收“红利税”是积极一步

| 2020-08-10

       股息红利税调整政策又向前迈了一步。经国务院批准,财政部和证监会16日同时发布消息,自2013年1月1日起,对个人从公开发行和转让市场取得的上市公司股票,股息红利所得按持股时间长短实行差别化个人所得税政策 。 持股超过1年的,税负为5%;持股1个月至1年的,税负为10%;持股1个月以内的,税负为20%。

  网民对此反响强烈,认为差别征收红利税是积极一步,期待该政策带来长线投资氛围,但担心政策最终受益人只集中在少数人范围内。也有网民坚持认为征收红利税是重复征税。网民认为,要从根本上稳定股市,必须多管齐下整治顽疾。

  红利税差别化是积极一步
  认为此项政策对股市偏利好的网民指出,该政策必将鼓励长期投资、抑制短期炒作,而且将对蓝筹股起到维稳作用。

  叶檀的博客指出,A股市场尚未养成回报投资者文化,现金分红少得可怜,且分配极不均衡,厚此薄彼触目皆是。股息红利税差别化征收是培育市场价值投资的一环。从长期看,差别税收政策作为培育价值投资者的基础政策,应该出台。

  署名“老艾”的网民说,鼓励长期持股长期投资,使投资者由博短线价差转变为享受上市公司分红,必将利好蓝筹股。特别是高分红的“现金奶牛”,投资者长期持股有助于减少股价波动。

  不过,有些网民并不看好该政策所能带来的整体效果。

  叶檀说,如果中小公司普遍通过炒作概念、股价异动获得差价,其收益远远大于分红。如果一个月内就可以获得20%的收益,谁会为了5%的税收优惠去长期投资?

  而且,A股散户一直以来得到的分红偏少,这使网民担心红利税差别化政策的受益人将只集中在少部分人群。

  署名罗善强的博客文章说,该政策可能会成为惠及少数人的政策,对大多数投资者无多大益处。统计显示,2010年度所有A股公司累计分红中,70%以上分给了“大小非”、公司高管等大股东,而分到散户头上的不到30%。

  红利税是否应取消
  虽然股息红利税差别化征收政策的出台有着浓厚的稳定股市的韵味,但也有网民指出,红利税是重复征税,应该取消。

  署名丁大卫的博主认为,红利税其实是重复征税。目前上市公司现金分红来源于公司的税后利润,顾名思义是缴纳了所得税之后的利润。而个人投资者、基金在收到分红后,还需要再按5%至20%的税率缴纳个人所得税,造成重复征税。

  网民“十年磨一剑388”说,虽然对个人投资者股息红利税进行了差异化征收,但并没有从实际上解决重复征税问题。

  丁大卫说,取消红利税的最大意义在于鼓励上市公司分红,矫正投资者投资心态,从热衷投机炒作,转变为长期投资和价值投资,进而促使股市整体良性发展。

  稳定股市必须多管齐下
  许多网民认为,差异化税收只是改革中国股市体制的一小步,要从根本上稳定股市,必须多管齐下,彻底治理内幕交易、上市公司业绩变脸等顽疾。

  罗善强分析了中国股市近年来“跌跌不休”的原因:中国A股市场从6124点跌到2000来点,至今还不能止跌企稳,主要原因,一是价值回归,2006年至2007年涨得太高了;二是股票供过于求,股票发行量和大小非解禁量大大超过了进入二级市场的资金量;三是投资者进入二级市场的资金得不到增值,而二级市场资金因高价发行等因素转入了上市公司等行为人的手中;四是上市公司业绩变脸或极不稳定,使二级市场投资者损失惨重。因此,从根本上解决好这些问题,对稳定股市至关重要。

  叶檀说,差异化税收只是中国股市体制问题中的一个小变量,改总比不改好。但是,其他变量也应该做出根本性改变。打击内幕交易、制止股价异动背后的黑幕、建立正确的定价体系,让炒作者因为高风险得不偿失,进而追求有信用的上市公司的长期回报率,才是鼓励理性投资的根本。

       相关法规——财税[2012]85号 关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知

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