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华融证券董事长祝献忠:回归主动资产管理有五大要点

| 2021-02-26

“证券基金经营机构从事资管业务应坚持资管业务本源,谨慎勤勉履行管理人职责,不得从事让渡管理责任的所谓‘通道业务’。”这是今年5月中旬,证监会首次对券商、基金资管机构“去通道”公开表态,由此引发了市场对于资管机构商业模式转型、风险管理的持续热议。

2006年以来,中国个人持有的可投资资产规模呈迅速增长之势。根据招商银行和贝恩公司发布的《2017中国私人财富报告》,2016年总规模已达到165万亿元。各类金融机构资产管理总规模已突破百万亿大关。

券商资管业务如何回归资管本源?在证券时报日前举办的“2017中国财富管理高峰论坛”上,华融证券党委书记、董事长祝献忠提出,回归主动资产管理既是解决资管现存问题的“良方妙药”,也是国家金融安全之必然要求。

祝献忠认为,提升主动资产管理能力是券商资管发展的未来之路,并结合华融证券在主动资产管理方面的探索与实践,总结出“五大要点”。

一是培养“资管+”思维。祝献忠认为,券商资管业务应成为一个开放平台,要通过“+”来衔接各类业务和机构,为客户提供综合解决方案。

“资管+”思维,意味着资产管理业务要突破狭义资产管理的边界,与投资银行、财富管理以及研究等领域相结合,在“+”上下功夫,发挥体系化优势,实现价值挖掘,共同成长。通过综合化经营、体系化运作形成新的服务能力。

“资管+投行,将投行思维和专业服务运用到资产管理业务中,实现融资与融智的结合;资管+财富管理,资产管理产品可以通过财富管理的渠道去销售,比如说可以通过银行的体系销售,面向券商经纪业务中的高端客户销售,以及通过财富管理顾问销售等;资管+研究,对行业、项目、风险管理的研究也是资产管理的一个重要核心竞争力。”祝献忠举例称。

二是提升风险控制能力。“坚守风险底线是资管业务的生命线。”祝献忠建议,券商资管提升风险控制能力可从“风控前移、因时因势、丰富手段、稳健经营、优选客户”等方面着力。

风控前移:通过投资者教育、适当性管理培养“买者自负,卖者有责”理念,打破刚兑;因时因势:深入研究产业、经济趋势变化,及时调整经营策略,有效规避风险;丰富手段:运用大数据做好风险识别,运用投行化手段实现业务流程闭环监控,做好投后管理等;稳健经营:树立长期健康稳健经营的理念,避免因个别业务急功近利产生不必要风险;优选客户:以好客户为中心,与优秀者为伍。

三是加强产品创设服务。资产管理应成为证券公司的产品平台,通过创新及全业务链布局,实现对客户的全生命周期服务。

四是突出人才驱动战略。大资管时代市场更加开放、主体更加多元、界限更加模糊、竞争更加激烈、监管更加严格。祝献忠认为,资管行业需要更多具有跨界行业背景、多样性学科背景的高素质、高学历人才,更多综合型、创新型、国际型、实干型、专家型的领军人才。

祝献忠认为,大资管时代的人才要具备四种能力:红海市场的竞争能力、蓝海市场的创新能力、应对跌宕起伏市场的反应能力以及日常管理工作中的风险防范能力。

五是适应国际化趋势。未来的资管市场应是“境内+境外”,即以资产管理衔接境内外两个市场、两种资源,把握好“一带一路”、产业转移等带来的全球资产配置机会。

券商资管应密切关注全球产业结构布局和产业链调整蕴含的机遇,敏锐把握后金融危机时代国际市场盘整的有利时机,探索设立海外资产并购基金,发展海外资产管理业务,积极探索中国动力嫁接国际资源的主动资产管理模式。(记者 吴海燕)

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